Sette Opsjon Payoff Graf

Av Gavin I Bloggen

September 23, 2020 •

I Dag skal vi se på long put option payoff-grafen. Dette er designet for nybegynnere, slik at de kan utvikle en grunnleggende forståelse for hvordan man leser utbetalingsgrafene.

Vi ser på:

  • utbetalingsgrafen ved utløp og midlertidige datoer
  • hvordan beregne breakeven-prisen
  • hvordan tidsforfall vil påvirke utbetalingsgrafen

Innhold

    • Grunnleggende Om Salgsopsjon
    • Salgsopsjon Utbetalingsgraf
    • Ulike Scenarier Ved Utløp
    • Utbetalingsgraf På Midlertidige Datoer
    • Hvordan Endringer I Volatilitet Påvirker Utbetalingsgrafen
    • Sammendrag

Put Option Basics

et langt sett er en bearish strategi som er ansatt med begrenset risiko og nesten ubegrenset gevinstpotensial..

en salgsopsjon er en kontrakt mellom kjøper og selger.

kontrakten vil være for retten til å selge en bestemt aksje til en viss pris, frem til en bestemt dato (kalt utløpsdato).

hva dette betyr er at frem til kontrakten utløper, har kjøperen av en put rett til å selge aksjen til avtalt pris.

Put Option Payoff Graph

Forstå utbetalingsgrafer (eller diagrammer som de noen ganger refereres) er helt avgjørende for opsjonshandlere.

en utbetalingsgraf vil vise opsjonsposisjonens totale fortjeneste eller tap (Y-akse) avhengig av den underliggende prisen (x-akse).

her er et eksempel:

Det vi ser på her er utbetalingsgrafen for en lang salgsopsjonsstrategi.

i dette eksemplet har den næringsdrivende kjøpt en 25 strike put for $2 per kontrakt (eller $200 for en standard opsjonskontrakt som representerer 100 aksjer).

premien betalt av $200 er mest handelen kan tape. Det skjer til en underliggende aksjekurs på $25 og over.

over streikprisen på 25 stiger linjen når aksjekursen faller.

linjene krysser til fortjeneste på et bestemt tidspunkt når aksjekursen faller under breakeven-punktet.

breakeven-punktet er ganske enkelt innløsningskursen minus premien som er betalt. I dette tilfellet ville det være:

Hvis premien betalt hadde vært litt høyere på $2,20, ville breakeven-prisen være $22,80.

Ulike Scenarier Ved Utløp

Fire forskjellige scenarier kan oppstå ved utløp for en lang samtalehandel.

  1. Underliggende aksjekurs er over innløsningskursen

hvis den underliggende aksjekursen er over innløsningskursen ved utløp, vil salgsopsjonen utløpe verdiløs. Tapet for handelen vil være lik premien betalt og ikke mer.

i vårt eksempel vil dette være $2 per kontrakt eller $200 totalt.

Tenk på det på denne måten, Hvis aksjen handler til kr30 ved utløpet, er det ingen mening å utøve muligheten til å selge aksjen til kr25.

den gode tingen om et langt sett er at tapet er begrenset til premien betalt, så det spiller ingen rolle hvor lavt aksjen går, det meste den næringsdrivende kan miste er kr200 i dette eksemplet.

Tilgang 9 Gratis Opsjonsbøker

  1. Underliggende aksjekurs er lik innløsningskursen

aksjekursen som slutter rett til innløsningskursen ved utløp ville være utrolig sjelden, men det kan skje.

I dette tilfellet er det heller ikke fornuftig å utøve opsjonen fordi den næringsdrivende bare kunne selge aksjen i markedet for samme pris uten å måtte betale oppdragsavgiftene.

  1. Underliggende aksjekurs er under streikprisen, men over breakeven-prisen

hvis aksjen er under streikprisen ved utløp, kan den næringsdrivende synes det er flott, men med mindre det blir under breakeven-prisen, vil det ikke ende med fortjeneste.

la oss for eksempel si at aksjen slutter på $24. 25 strike put-opsjonen har $1 av verdi igjen og kan enten selges i markedet eller utøves.

men $1 av verdien er mindre enn $2 betalt, så i dette scenariet, selv om salgsopsjonen har noen verdi ved utløpet, har den næringsdrivende mistet $1 per kontrakt.

  1. Underliggende aksjekurs er lavere enn breakeven-prisen

dette er det ideelle scenariet som den næringsdrivende håpet på. Ideelt sett vil aksjen være langt under breakeven-prisen.

den næringsdrivende kan enten utøve opsjonen, eller selge den i markedet for en fortjeneste.

La oss anta at aksjen er ferdig på $21, 25 strike put-alternativet vil ha en verdi på $4.

fortjenesten til den næringsdrivende er $4 mindre $2 betalt, for et samlet overskudd på $ 2.

hvis den næringsdrivende velger å utøve salgsopsjonen, vil de selge kort (med mindre de allerede eier den) aksjen til kr25 og kan umiddelbart kjøpe den tilbake i markedet for kr21.

Eller, hvis de ikke vil utøve opsjonen, kan de selge put i markedet før utløpet for $6.

Utbetalingsgraf På Midlertidige Datoer

Så langt har Vi bare vurdert utbetalingsgrafen ved utløp. Utbetalingsgrafen på midlertidige datoer vil se veldig annerledes ut og vil bli påvirket av faktorer som tidsforfall og implisitt volatilitet.

Beregning av fortjeneste og tap ved utløp er ganske enkelt å bruke excel eller til og med i hodet ditt hvis du er halv anstendig i matte.

Beregning av fortjeneste og tap på midlertidige datoer er mye mer komplisert og krever mer avansert programvare enn Bare Excel.

enhver anstendig alternativer megler vil ha muligheten til å vise alternativet fortjeneste og tap på midlertidige datoer.

utbetalingen for salgsopsjon er Fra Interactive Brokers.

put-opsjonen var EN SPY 335 strike put kjøpt for $11,10 per kontrakt eller $1,110 totalt. Breakeven-prisen ved utløp er 323,90 (streikpris minus betalt premie).

den blå linjen viser utløpsutbetalingen du nå er kjent med, og den lilla linjen viser det som kalles en «T+0» – linje.

T+0 betyr ganske enkelt, hvordan ser handelen ut i dag?

Legg Merke til at breakeven-prisen per i dag er dagens SPIONPRIS. Dette er fornuftig fordi vi nettopp kjøpte put så ikke ville forvente å ha gjort eller tapt noen penger ennå.

Legg Også merke til at fortjeneste oppstår mye før utløpet breakeven pris og over 335, tapene er ikke det maksimale tapet.

etter hvert som tiden går, beveger den midlertidige linjen sakte mot utløpslinjen.

her er hvordan utbetalingsdiagrammet anslås å se på en uke før utløpet.

Se hvordan den lilla linjen nå er mye nærmere utløpsutbetalingslinjen?

De fleste meglere vil være i stand til å gi denne typen grafisk informasjon for deg.

Klikk Her For Mine Topp 7 Tekniske Indikatorer

jeg liker også Å bruke Alternativ Net Explorer fordi de kan vise flere midlertidige datolinjer.

Ser du på utbetalingsgrafen nedenfor, legg merke til at det er tre midlertidige linjer-T+0, T + 12 Og T + 24. Dette gir handelen en god forståelse av hvordan handelen vil utvikle seg over tid etter 12 dager og 24 dager.

Hvordan Endringer I Volatilitet Påvirker Utbetalingsgrafen

Endringer i implisitt volatilitet vil ikke ha noen innvirkning på utbetalingsgrafen ved utløp, men det vil påvirke interimsdatoene.

en long put-strategi har positiv vega, noe som betyr at den vil dra nytte av en økning i implisitt volatilitet etter å ha plassert handelen.

DETTE SPIONHANDELSEKSEMPLET har vega på +41, noe som betyr at for hver 1% økning i implisitt volatilitet, vil handelen gjøre $41 med alle andre faktorer like.

motsatt er sant hvis implisitt volatilitet faller.

La oss ta en titt på hvordan en 20% økning i volatilitet påvirker midlertidige linjer.

Legg Merke til at utløpslinjen ikke har endret seg i det hele tatt, men de midlertidige linjene har alle flyttet høyere.

nå, la Oss se hvordan diagrammet endres forutsatt en 20% nedgang i volatilitet. Alle midlertidige linjer har falt betydelig.

med en langsiktig strategi er delta den viktigste driveren for handelen, men vi kan tydelig se at store endringer i implisitt volatilitet også vil påvirke handelen.

Sammendrag

Du bør nå være godt kjent med put option payoff grafen. La oss oppsummere noen viktige punkter.

  • Long put options er en bearish strategi med begrenset risiko og ubegrenset oppside
  • det maksimale tapet er lik premien betalt for long put
  • breakeven-prisen er lik innløsningskursen minus premien betalt
  • posisjonen vil miste verdi som utløp nærmer seg på grunn av tidsforfall
  • som en positiv vega-handel, øker i implisitt volatilitet vil hjelpe handelen, men bare på midlertidige datoer

hvis du fortsatt har problemer eller ønsker å lære Mer om disse konseptene, kan du sjekke ut denne 12 000 ord nybegynnere guide til alternativer.

Handel trygt!
Gav.

Ansvarsfraskrivelse: informasjonen ovenfor er kun for utdanningsformål og bør ikke behandles som investeringsrådgivning. Strategien som presenteres vil ikke være egnet for investorer som ikke er kjent med børshandlede opsjoner. Eventuelle lesere som er interessert i denne strategien, bør gjøre egen forskning og søke råd fra en lisensiert finansiell rådgiver.

 vol trading gjort enkelt

Liker det? Del det!

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert.