修飾された購入者は何であるか。

民間資金は、有価証券の公募を行わない場合、投資会社としての登録を免除され、二つの基準のいずれかが適用されます。 ファンドは100人以下の個人が所有する必要があります、またはそれは”資格のある購入者によって排他的に所有されなければなりません。”

適格購入者のSECの定義は、企業が認定投資家を定義するために使用する純資産ではなく、個人または企業の投資の価値に基づいています。 資格のある購入者は、500万ドル以上の投資を持つ個人または家族経営の企業、または特定の要件を満たすその他の企業です。

床に座って新聞を読んでいる男は、片側に開いたラップトップを持ち、もう一方にマグカップを持っていた。

画像ソース:ゲッティイメージズ。

適格購入者になるための基準

“適格購入者”とみなされるためには、以下の基準の少なくとも一つを満たす必要があります:

  • 購入者は、5百万ドル以上の投資を所有している個人または家族所有のビジネスです。 購入者が家族経営の事業である場合、それはファンドへの投資の目的のためだけに形成することはできません。
  • 購入者は、資格のある購入者によって後援および管理されている信託であり、ファンドへの投資のみを目的として形成されたものではありません。
  • 購入者は、自分の口座または他人のために少なくとも2 25百万を投資する個人またはその他の事業体です。 他の基準と同様に、事業体は、ファンドへの投資の特定の目的のために形成されていることはできません。 このカテゴリの例は、プロの投資マネージャーや企業になります。
  • すべての所有者が資格のある購入者である場合、任意のエンティティ。

これらの定義の目的のために、”投資”には、株式、債券、その他の有価証券、ならびに投資不動産、先物契約、現物商品、金融契約、現金および同等物が含まれますが、必ずしも限定されるものではありません。

異なるが関連する用語は、”適格機関投資家”であり、一般に、100万ドル以上の有価証券を所有し投資する機関、および少なくとも100万ドルの有価証券を所有し投資し、監査純資産が少なくとも25万ドルを有する銀行を指す。

適格購入者対認定投資家

“適格購入者”と”認定投資家”という用語は、しばしば(誤って)同義であると考えられています。 ただし、いくつかの重要な違いがあります。

最も顕著なのは、認定投資家の財務閾値は、認定購入者の財務閾値よりも大幅に低いことである。 認定された投資家は、100万ドル以上の純資産(主要居住地を除く)を持っているか、少なくとも3年間年間200,000ドル(配偶者と合わせて300,000ドル)以上の収入を得ている必要があります。

一方、適格な購入者は少なくとも5百万ドル相当の投資を持っている必要があります。 このため、資格のある購入者は、「超認定」投資家、またはその用語のいくつかの変種と呼ばれることがあります。

適格購入者の例

投資会社として登録したくないファンドが新しい投資家を求めているとしましょう。 二つの投資家が適用されます:

  • 最初はstock7百万の株式ポートフォリオと約0 10百万の全体的な純資産を持っています。
  • 第二は、資格のある購入者の定義を満たすすべての人ではなく、彼のクライアントのために2 20万ドルを投資するプロのウェルスマネージャーです。

この場合、最初の購入者は500万ドル以上の投資を個人的に所有している個人であるため、資格のある購入者になります。 しかし、第二は、資格を得るために他人のために投資された少なくとも$25百万を必要とするので、基準を満たさないだろう。

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