Put opció kifizetési grafikon

írta: Gavin a Blogban

szeptember 23, 2020 •

ma megnézzük a hosszú eladási opció kifizetési grafikonját. Ez a kezdők számára készült, így alapvető ismereteket tudnak kialakítani a kifizetési grafikonok olvasásáról.

nézzük meg:

  • a kifizetési grafikon lejárati és közbenső időpontokban
  • hogyan számoljuk ki a megtérülési árat
  • hogyan befolyásolja az időcsökkenés a kifizetési grafikont
  • hogyan befolyásolja a volatilitás a kifizetési grafikont

tartalom

    • eladási opció alapjai
    • eladási opció kifizetési grafikonja
    • különböző forgatókönyvek lejáratkor
    • kifizetési grafikon közbenső időpontokban
    • hogyan befolyásolják a volatilitás változásai a kifizetési grafikont
    • összefoglaló

Put opció alapjai

a hosszú put egy bearish olyan stratégia, amely korlátozott kockázattal és szinte korlátlan nyereségpotenciállal rendelkezik..

az eladási opció egy vevő és eladó közötti szerződés.

a szerződés egy bizonyos részvény bizonyos áron történő eladásának jogára vonatkozik, egy bizonyos dátumig (az úgynevezett lejárati dátumig).

ez azt jelenti, hogy a szerződés lejártáig a put vevőjének joga van eladni az állományt a megállapodás szerinti áron.

eladási opció kifizetési grafikon

a kifizetési grafikonok (vagy diagramok, ahogy néha hivatkoznak rájuk) megértése elengedhetetlen az opciós kereskedők számára.

a kifizetési grafikon megmutatja az opciós pozíció teljes nyereségét vagy veszteségét (Y tengely) az alapul szolgáló ár (x tengely) függvényében.

íme egy példa:

amit itt nézünk, az egy hosszú eladási opció stratégia kifizetési grafikonja.

ebben a példában a kereskedő vásárolt egy 25 strike put-ot szerződésenként 2 dollárért (vagy 200 dollárért egy 100 részvényt képviselő standard opciós szerződésért).

a 200 dolláros prémium a legtöbb, amit a kereskedelem elveszíthet. Ez akkor fordul elő, egy mögöttes részvény ára $25 felett.

a 25-ös kötési ár felett a vonal emelkedik, ahogy a részvényárfolyam csökken.

a vonalak egy bizonyos ponton keresztezik a profitot, amikor a részvényárfolyam a fedezeti pont alá esik.

a megtérülési pont egyszerűen a kötési ár mínusz a fizetett prémium. Ebben az esetben ez lenne:

ha a fizetett prémium valamivel magasabb lett volna, 2, 20 dollár, akkor a megtérülési ár 22, 80 dollár lenne.

különböző forgatókönyvek lejáratkor

négy különböző forgatókönyv fordulhat elő lejáratkor egy hosszú hívás kereskedelem.

  1. az alapul szolgáló részvény ára a kötési ár felett van

ha az alapul szolgáló részvény ára a lejáratkor a kötési ár felett van, az eladási opció értéktelen lesz. A kereskedelem vesztesége megegyezik a fizetett prémiummal, nem több.

példánkban ez szerződésenként 2 dollár vagy összesen 200 dollár lenne.

Gondolj bele így, ha az állomány kereskedés 30 $lejáratkor, nincs értelme gyakorolni a lehetőséget, hogy eladja az állomány 25$.

a jó dolog egy hosszú put, hogy a veszteség csak a prémium fizetett, így nem számít, milyen alacsony az állomány megy, a legtöbb a kereskedő veszíthet a $200 ebben a példában.

hozzáférés 9 ingyenes opciók Könyvek

  1. mögöttes részvény ára megegyezik a kötési ár

a részvény ára véget közvetlenül a kötési ár lejáratkor lenne hihetetlenül ritka, de megtörténhet.

ebben az esetben szintén nincs értelme élni az opcióval, mert a kereskedő egyszerűen eladhatja a részvényeket a piacon ugyanazon az áron anélkül, hogy fizetnie kellene a megbízási díjakat.

  1. a mögöttes részvényárfolyam a kötési ár alatt van, de a fedezeti ár felett

ha az állomány a lejáratkor a kötési ár alatt van, a kereskedő azt gondolhatja, hogy ez nagyszerű, de ha nem éri el a fedezeti ár alatt, akkor nem ér véget nyereséggel.

tegyük fel például, hogy az állomány 24 dollárnál ér véget. A 25 strike put opciónak $1 értéke van hátra, és vagy eladható a piacon, vagy gyakorolható.

de az $ 1 érték kevesebb, mint a $2 Fizetett, így ebben a forgatókönyvben, annak ellenére, hogy az eladási opciónak van némi értéke a lejáratkor, a kereskedő elvesztette $ 1 szerződésenként.

  1. mögöttes részvény ára alacsonyabb, mint a fedezeti ár

ez az ideális forgatókönyv, hogy a kereskedő remélte. Ideális esetben az állomány lenne messze elmarad a fedezeti ár.

a kereskedő vagy gyakorolhatja az opciót, vagy eladhatja a piacon nyereségért.

tegyük fel, hogy a részvény 21 dolláron kész, a 25 strike put opció értéke 4 dollár lesz.

a nyereség a kereskedő $4 kevesebb $2 fizetett, a teljes nyereség $2.

ha a kereskedő úgy dönt, hogy gyakorolja az eladási opciót, akkor 25 dollárért eladja a részvényt (kivéve, ha már rendelkezik vele), és azonnal visszavásárolhatja a piacon 21 dollárért.

vagy, ha nem akarják gyakorolni az opciót, eladhatják a piacra dobást a lejárat előtt 6 dollárért.

kifizetési grafikon közbenső időpontokban

eddig csak a lejáratkor vettük figyelembe a kifizetési grafikont. Az időközi dátumokon A kifizetési grafikon nagyon eltérő lesz, és olyan tényezők befolyásolják, mint az időcsökkenés és az implikált volatilitás.

a lejáratkor elért eredmény kiszámítása egyszerűen az excel használatával vagy akár a fejedben is, ha félig tisztességes a matematikában.

a nyereség és veszteség kiszámítása közbenső időpontokban sokkal összetettebb és fejlettebb szoftvert igényel, mint az Excel.

bármely tisztességes opciós bróker képes lesz az opció nyereségének és veszteségének megjelenítésére az időközi időpontokban.

az alábbi eladási opció nyeremény az Interactive Brokers-től származik.

az eladási opció Egy SPY 335 strike put volt, amelyet szerződésenként 11,10 dollárért vagy összesen 1110 dollárért vásároltak. A fedezeti ár lejáratkor 323,90 (kötési ár mínusz a fizetett prémium).

a kék vonal azt a lejárati kifizetést mutatja, amelyet most ismer, a lila vonal pedig az úgynevezett “T+0” Sort mutatja.

T+0 egyszerűen azt jelenti, hogy mit jelent a kereskedelem néz ki, mint a mai?

figyeljük meg, hogy a fedezeti ár, mint a mai a jelenlegi kém ár. Ennek van értelme, mert most vettük meg a put-ot, így nem számítottunk arra, hogy még pénzt veszítettünk vagy veszítettünk.

figyeljük meg azt is, hogy a nyereség sokkal a lejárat előtt következik be fedezeti ár felett 335, a veszteségek nem a maximális veszteség.

az idő múlásával az időközi vonal lassan mozog a lejárati vonal felé.

így becsülhető meg a kifizetési diagram egy héttel a lejárat előtt.

látod, hogy a lila vonal most sokkal közelebb van a lejárati kifizetési vonalhoz?

a legtöbb bróker képes lesz ilyen grafikus információkat szolgáltatni az Ön számára.

kattintson ide Az én Top 7 technikai indikátorok

én is szeretem használni lehetőség Net Explorer, mert azt mutatják, több időközi dátum sorokat.

az alábbi kifizetési grafikont nézve vegye figyelembe, hogy három közbenső sor van – T+0, T+12 és T+24. Ez ad a kereskedelem egy jó felértékelődése, hogy a kereskedelem halad idővel után 12 nap és 24 nap.

hogyan befolyásolják a volatilitás változásait a kifizetési grafikon

az implikált volatilitás változásai a lejáratkor nem lesznek hatással a kifizetési grafikonra, de hatással lesznek az időközi dátumokra.

a long put stratégia pozitív vega-val rendelkezik, ami azt jelenti, hogy a kereskedelem elhelyezése után az implikált volatilitás növekedése előnyös lesz.

ennek a KÉMKERESKEDELMI példának a vega +41 értéke van, ami azt jelenti, hogy az implicit volatilitás minden 1% – os emelkedése esetén a kereskedelem 41 dollárt fog elérni, minden más tényező egyenlő.

ennek az ellenkezője igaz, ha az implikált volatilitás csökken.

vessünk egy pillantást arra, hogy a volatilitás 20% – os emelkedése hogyan befolyásolja az átmeneti vonalakat.

vegye figyelembe, hogy a lejárati sor egyáltalán nem változott, de az ideiglenes sorok mind magasabbra kerültek.

most nézzük meg, hogyan változik a diagram, feltételezve, hogy a volatilitás 20% – kal csökken. Az összes ideiglenes vonal jelentősen csökkent.

hosszú eladási stratégiával a delta a kereskedelem fő mozgatórugója, de világosan láthatjuk, hogy az implicit volatilitás nagy változásai szintén befolyásolják a kereskedelmet.

Összegzés

most már alaposan ismernie kell az eladási opció kifizetési grafikonját. Foglaljunk össze néhány kulcsfontosságú pontot.

  • hosszú put opciók egy bearish stratégia korlátozott kockázattal és korlátlan fejjel
  • a maximális veszteség egyenlő a prémium fizetett a hosszú put
  • a fedezeti ár egyenlő a kötési ár mínusz a prémium fizetett
  • a pozíció elveszíti értékét lejárat megközelítések miatt időbomlás
  • mint a pozitív vega kereskedelem, növeli a az implikált volatilitás elősegíti a kereskedelmet, de csak közbenső időpontokban

ha továbbra is problémái vannak, vagy többet szeretne megtudni ezekről a fogalmakról, akkor nézd meg ezt a 12 000 szót kezdők útmutató az opciókhoz.

kereskedelmi biztonságos!
Gav.

jogi nyilatkozat: a fenti információk csak oktatási célokat szolgálnak, és nem kezelhetők befektetési tanácsként. A bemutatott stratégia nem lenne alkalmas olyan befektetők számára, akik nem ismerik a tőzsdén kereskedett opciókat. A stratégia iránt érdeklődő olvasóknak saját kutatást kell végezniük, és tanácsot kell kérniük egy engedéllyel rendelkező pénzügyi tanácsadótól.

 könnyű kereskedés

tetszik? Oszd meg!

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.